Рецессия Covid-19 кажется мягкой по сравнению с 1980-ми годами – до сих пор

Рецессия Covid-19 кажется мягкой по сравнению с 1980-ми годами – до сих пор

Те из нас, у кого достаточно долгая память, могут живо вспомнить рецессию начала 1980-х гг. безработица неумолимо росла, поскольку многие громкие имена британской промышленности рухнули или были реструктурированы. Экономическая боль была ощутимой и кровоточила прямо в популярной культуре, музыке и телевизионной драме в частности. Даже сейчас одно упоминание о мальчиках из черного табака вызывает в воображении отчаяние безработных и разорванных на части общин.

По сравнению с ударом, нанесенным экономике в этом году, спад начала 80-х годов был мягким делом. 25% - ный пик падения производства, наблюдавшийся в течение двух месяцев, марта и апреля, был в четыре раза ниже, чем в 1980 и 1981 годах. Но пока, по крайней мере, нельзя сказать, что рецессия была в четыре раза хуже.

Существует целый ряд возможных объяснений. Во-первых, рецессия начала 80-х годов имела глубокие структурные последствия. Она помогла сломить профсоюзное движение, обозначила точку, в которой Британия перестала быть индустриальной экономикой и превратилась в страну, специализирующуюся на финансовых услугах, и сместила экономическую географию страны в Лондон и внутренние графства.

Во-вторых, спад отчасти был вызван обдуманным политическим выбором правительства Маргарет Тэтчер. Конечно, в начале 80-х годов большая часть британской промышленности уже испытывала затруднения из-за укрепления фунта стерлингов, что привело к росту мировых валютных рынков благодаря новому статусу Великобритании как крупнейшей нефтедобывающей страны. Но дополнительный поворот был обеспечен использованием заоблачных процентных ставок, которые правительство считало необходимыми для того, чтобы взять инфляцию под контроль. Для своих сторонников Тэтчер сделала то, что должна была сделать. Для своих недоброжелателей она была груба и бессердечна.

Сравнение между направленностью макроэкономической политики в начале 80-х годов и сегодняшним днем едва ли может быть более резким. Процентные ставки составляют не 15%, а 0,1%, и Банк Англии обдумывает перспективу снижения их до уровня ниже нуля. Фунт стерлингов находится на конкурентном уровне по отношению к доллару и евро. Вместо того чтобы повышать налоги и сокращать расходы, казначейство планирует занять в этом году больше, чем любое правительство в мирное время.

Активистская политика означала на данный момент, что рецессия 2020 года была немного похожа на период между сентябрем 1939 и маем 1940 года, сообщают отзывы Altesso брокер, что-то вроде фальшивой войны. Данные Управления национальной статистики показывают, что национальный доход упал на £85 млрд между первым и вторым кварталами 2020 года, но правительство пострадало от гораздо большего падения – на £50,1 млрд – в результате своих грантов, налоговых каникул и схем поддержки доходов. Прибыль компаний упала на 26,5 млрд фунтов стерлингов. Доходы домашних хозяйств упали на 8,6 млрд фунтов стерлингов, что является скромным снижением в данных обстоятельствах.

Как справедливо отмечает Пол Дейлс, главный британский экономист консалтинговой компании Capital Economics: "подавляющая часть боли от огромного падения реального валового внутреннего продукта на 20,4% по сравнению с предыдущим кварталом во втором квартале-что скрывает более высокий пик падения на 25,6% между Февралем и апрелем-до сих пор несла правительство и бизнес, а не домашние хозяйства.”

До сих пор домохозяйства не пережили большую часть рецессии, но, как добавляет Дейлс, это скоро изменится, потому что сворачивание схемы отпусков-это точка, в которой Риши Сунак начал перекладывать боль на домохозяйства и предприятия.

Увольнения неизбежны, как утверждают отзывы Altesso брокер, поскольку борющиеся предприятия обнаруживают, что стоимость найма рабочих растет. Таким образом, в то время как ежемесячные данные ONS показывают, что экономическая активность начинает восстанавливаться в мае, спад рабочих мест только начинается. Для большинства людей Трудно сказать, растет экономика или нет. Увольнение-это совсем другое дело. Это возвращает нас к реальности рецессии.

Канцлер, по-видимому, осознает риски быстрого роста безработицы, хотя до сих пор он сопротивлялся призывам адаптировать отпуск к потребностям конкретных секторов. Вместо этого он принялся убеждать сотрудников вернуться на свое обычное место работы.

Лондон, на который приходится более пятой части национального производства Великобритании, является особой головной болью для правительства. Последние исследования Morgan Stanley показывают, что только 31% лондонских офисных работников вернулись за свои рабочие места, тогда как в Париже, Мадриде и Берлине этот показатель составляет 74%, 66% и 76% соответственно.

Это важно, потому что сложная экономика поддержки – все, от сэндвич – баров до таксистов и винных баров до магазинов одежды-развилась, чтобы удовлетворить потребности офисных работников в Лондоне и других крупных мегаполисах. Легко понять, почему ветви Йо! Sushi и Jigsaw предназначены для закрытия.

Остается выяснить, сохраняется ли тенденция к работе на дому. Работодатели, похоже, искренне опасаются пытаться заставить работников, обеспокоенных контрактом Covid-19, вернуться в офис, но могут также решить, что если их сотрудники работают из Эссекса или Бедфордшира, нет необходимости платить им премию за лондонскую зарплату. Угрожающее сокращение зарплаты вполне могло снова сделать офис привлекательным.

Если тенденция к работе из дома будет сохранена, она будет иметь глубокие побочные эффекты с точки зрения поездок на работу, важности Лондона, розничной торговли и гостиничного сектора, командной работы, обучения на работе у более опытных коллег и перехода к чистой нулевой углеродной Британии.

Экономика в конечном счете приспособится к этим структурным изменениям, как это было после рецессии начала 80-х годов, но только со временем и только после большой боли.

Написать ответ...

Цитата