Депозитарные расписки. Особенность и применение инструмента

Депозитарные расписки. Особенность и применение инструмента
Депозитарная расписка. Особенности инструмента. Как этим пользоваться?
https://nbcnews.ru/assets/nbcnews.ru/images/depozitarnyie-raspiski.-osobennost-i-primenenie-instrumenta.jpeg.webp

Депозитарная расписка – ценная бумага вторичного типа, в основе которой находятся облигации или акции. Подобный инструмент дает трейдеру или инвестору использовать их в собственной стране без необходимости обязательного физического приобретения на бирже. Сегодня существует три типа депозитарных расписок:

  • ADR (эмитентом выступают американские банки и они служат для покупки ценных бумаг на биржах в США);
  • EDR (аналогична, но здесь эмитентом и сферой обращения выступают европейские страны);
  • GDR (глобальные расписки, которые сегодня доступны только в нескольких странах).

На сегодня подобные инструменты используют десятки российских компаний, среди которых крупнейшие эмитенты нефтедобывающей, металлургических сфер.

Впервые подобный инструмент появился в 1927 году в США для обхода законодательных ограничений, снижения финансовых расходов на допуск на рынок акций на международных рынках. Последний момент очень важен для компаний, поэтому в других странах предприятия традиционно используют депозитные расписки вместо «живых» акций.

Преимущества депозитарных расписок

Введение подобного вторичного инструмента для ценных бумаг дает несколько преимуществ для эмитента и инвестора. Первый получает:

  • расширение реального спроса на выпущенные и обращающиеся на рынке ценные бумаги;
  • повышение репутации компании за счет выхода на мировой рынок;
  • появление новых инвесторов и рост стоимости ценных бумаг;
  • сокращение расходов на листинг подобных инструментов.

Использование подобного инструмента для трейдера или инвестора дает следующие преимущества:

  • быстрая диверсификация инвестиционного портфеля за счет добавления в него зарубежных инструментов;
  • возможность обхода ограничение на инвестиции за рубежом (есть не во все х странах);
  • номинирование обычно в американских долларах, что снижает транзакционные и курсовые издержки для инвесторов из других стран;
  • возможность участия в деятельности компании при наличии соответствующего желания со стороны эмитента и содействия со стороны владельца депозитария;

Одновременно депозитарные расписки менее ликвидны, а выплаты дивидендов по ним сильно зависят от колебаний курсов валют.

Депозитарные расписки доступные сегодня на московской бирже

На конец 2020 года инвесторам было доступно 15 продуктов, из которых 6 относится к категории ADR, а остальные к EDR. Одновременно они принадлежат российским компаниям, имеющим регистрацию за рубежом. Речь, например, про X5, Ozon, Тинькоф, mail.ru и другие компании. Небольшой выбор продуктов привел к ситуации, что инвесторы стремятся покупать ценные бумаги сразу на зарубежных биржах. Поспособствовало этому введение подобной возможности на Московской бирже, где на конце 2020 года оказалось в листинге сразу 55 крупнейших мировых  предприятий калибра Apple, Amazon и других. Одновременно подобная возможность появилась и на бирже в Санкт-Петербурге.

Читайте так же: