Этапы фундаментального анализа

Этапы фундаментального анализа
Основные этапы ведения фундаментального анализа
https://nbcnews.ru/assets/nbcnews.ru/catalog_images/etapyi-fundamentalnogo-analiza.png.webp

В общем случае, процесс идет от общего к частному и включает анализ следующих секторов или моментов:

  • оценка общей ситуации в мире, регионе или стране;
  • анализ состояния конкретной отрасли;
  • оценка компании;
  • анализ стоимости акций или других ценных бумаг.

Каждый из этапов может значительно изменить окончательную оценку, поэтому заслуживает дополнительного отдельного внимания.

Оценка общей ситуации в мире, регионе или стране

Она подразумевает общее прогнозирования развития событий в ближайшее время, так как на итоговую стоимость акций может влиять масса факторов. Например, появление коронавируса повысило спрос на продукцию фармацевтических компаний и одновременно «приковало» к земле самолеты, что привело к разнонаправленному движению ценных бумаг. Дополнительно на этом этапе оценивают изменение процентных ставок по кредитам, рост уровня потребления и доходов населения, которое проживает на целевой территории работы компании.

Анализ состояния конкретной отрасли

Здесь инвестор оценивает уровень конкуренции на региональном рынке, общее влияние иностранного капитала, а также конкретный жизненный цикл, так как здесь значительно могут колебаться коэффициенты и ожидаемая прибыль.

Оценка компании

Это самый трудоемкий и важный этап всего фундаментального анализа. Для его начала необходимо инвестору утвердительно ответить на 3 главных вопроса:

  • предприятие продолжит работу и не произведет резкое изменение сферы деятельности;
  • внутренняя и текущая стоимости предприятия не совпадают из-за неэффективности рынка;
  • в долгосрочной или среднесрочной перспективе рыночная оценка перспективы и стоимости компании приблизится или совпадет с внутренней.

На данной стадии фундаментального анализа инвестором оценивается прибыльность предприятия, уровень выплачиваемых дивидендов, общие темпы реального роста, соотношения между собственным и заемным капиталом, размер денежного потока и другая информация. На базе этой информации строятся прогнозы по темпам роста предприятия.  Дополнительно происходит оценка уровня используемых технологий, репутации на рынке, уровень менеджмента. Все эти параметры сравниваются с основными конкурентами и средними показателями отрасли.

Анализ стоимости акций или других ценных бумаг

Это финальный этап, до которого при наличии негативного результата на предыдущих часто даже не доходят. Для оценки справедливой стоимости корпоративных акций используют различные методы, среди которых самыми популярными остаются:

  • расчет дисконтированного потока;
  • затратный и доходный методы;
  • сравнительный анализ.

Для удобства расчетов можно взять уже готовые данных на ведущих аналитических профильных портала либо делать это вручную, что обеспечит получение индивидуального результата (правда, стоит обратить внимание на потенциальные ошибки). Если результат показал, что расчетная цена выше текущей, то можно ожидать роста цены и наоборот, принимая соответствующие инвестиционные решения.

Читайте так же: