Пассивное инвестирование в ETF

Пассивное инвестирование в ETF

Отдельные сборщики акций, такие как Уоррен Баффет, все больше похожи на динозавров на рынке, который управляется инвесторами, собирающими пассивные биржевые фонды, которые просто владеют самыми большими акциями.

Инвесторы все чаще стекаются в ETF, заявляет altesso com брокер, такие как SPDR S&P 500 (SPY) и Invesco QQQ (QQQ), которые оба имеют высокую концентрацию в нескольких технологических компаниях. Но разве это настраивает толпу 

Некоторые эксперты все больше нервничают из-за того, что Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Google owner Alphabet (GOOGL) и Facebook (FB) - пять крупнейших акций в S&P 500-стали настолько доминирующими.

"Экстраординарная производительность нескольких крупных технологических компаний вызывает некоторое беспокойство по поводу концентрации рынка", - сказал Марк Хакетт, руководитель отдела инвестиционных исследований Nationwide, в своем отчете в этом месяце.

Технический крах может уничтожить более широкий рынок

Хакетт отметил, что Nasdaq, где базируются многие крупные технологические компании, сейчас торгуется с самой высокой оценкой (основанной на цене и ожидаемой прибыли на следующий год) сразу после того, как в 2000 году лопнул большой технологический пузырь доткомов.

Это "делает рынок восприимчивым к икоте в технологическом секторе", добавил Хакетт. Инвесторы могут быть вынуждены продать лучшие ETF, если какая-либо из ведущих технологических компаний споткнется.
Более активно управляемые фонды, управляемые профессиональными сборщиками акций, такими как Баффет, как правило, владеют более диверсифицированным набором компаний в своих портфелях. Это помогает ограничить шансы потерять много денег, когда один конкретный сектор идет на юг.

Ветераны рынка - те, кто не понаслышке помнит, как это было, когда Nasdaq упал более чем на 50% от своего пика 2000 года в течение нескольких месяцев, - начинают видеть жуткие воспоминания о двух десятилетиях назад.

"Очевидно, что между динамикой рынка в конце 90-х годов и текущей динамикой рынка есть много общего. И для тех из нас, кто пережил взрыв технологического пузыря, это приводит в замешательство", - сказал том Эссей, редактор инвестиционного бюллетеня Sevens Report.

Золото и облигации тоже выглядят пенистыми

Стремительный рост пассивных ETF, по-видимому, оказывает влияние и на другие активы, говорит altesso com брокер, такие как золото, потенциально создавая медвежий бег для металла Теперь, когда он поднялся до небывалых максимумов.
Многие инвесторы получают доступ к золоту через популярный SPDR Gold Shares ETF (GLD), а также пассивные фонды, которые владеют как сырьевыми, так и золотодобывающими акциями.

"Массовое пассивное владение золотом ETF может ввести период иррационального изобилия", - говорит Кэм Харви, партнер и старший советник исследовательских филиалов и профессор финансов в школе бизнеса Дьюка Фукуа.

Бум пассивного инвестирования даже поднимает цены на обычно более стабильном рынке облигаций.

"Мы считаем, что осторожные инвесторы с фиксированным доходом должны будут гораздо больше полагаться на портфели, которые могут быть как динамичными, так и динамичными. active...as пассивные ассигнования кажутся более уязвимыми к шокам, чем они были в течение многих лет", - сказал Даниэль Янис, старший портфельный менеджер Manulife Investment Management, в своем отчете в прошлом месяце.

Янис добавил, что рынок корпоративных облигаций, в частности, сейчас намного рискованнее, главным образом потому, что компании с более слабыми финансовыми показателями смогли погрязнуть в долгах благодаря тому, что Федеральная Резервная Система и другие центральные банки по всему миру держат ставки так низко.

"Отчасти из-за легкого доступа к дешевому финансированию, компании более низкого качества стали все более крупными сегментами рынка", - сказал Янис.

Это может стать плохой новостью, если произойдет внезапная волна снижения кредитных рейтингов для более рискованных компаний. Дженис предупреждает о "непривлекательном эффекте домино", поскольку многие фонды облигаций будут вынуждены продавать, как только все начнет разваливаться.

"Принудительная продажа приведет к дальнейшему снижению цен и, как это часто бывает, к их дальнейшему снижению...такое снижение цен спровоцировало бы волны выкупов. Управляющие активами будут вынуждены привлекать наличные деньги для погашения долгов—и этот цикл продолжается", - сказал Янис.

Написать ответ...

Цитата